Euro la 5,34 lei, rezervele BNR în scădere: România așteaptă verdictul S&P

Verdictul S&P: risc de intrare în zona «junk»?

Presiunea pe piața financiară românească a devenit acută în zilele de dinaintea anunțului așteptat de la S&P Global Ratings. Euro a spart bariera de 5,34 lei pe piața interbancară, un semnal de tensiune pentru economia locală.

Mișcarea bruscă a cursului de schimb vine însoțită de o scădere importantă a rezervelor valutare ale BNR, care a înregistrat o reducere de 4,8 miliarde de euro în septembrie.

Datele pun în lumină vulnerabilitatea sistemului financiar într-un moment de maximă sensibilitate.

Decizia S&P Global Ratings este programată pentru vineri, 2 octombrie, când va fi comunicat noul statut al ratingului suveran. România se află în prezent pe ultima treaptă a categoriei «investment grade», având calificativul BBB- și o perspectivă negativă.

O retrogradare cu o treaptă ar însemna intrarea în zona de risc ridicat, cunoscută sub denumirea de «junk» sau speculativă. Acest scenariu ar putea amplifica efectele negative deja vizibile pe piața valutară.

Conform datelor BNR, stocul de rezerve valutare a coborât la 60,06 miliarde de euro la 30 septembrie 2026. Comparativ cu nivelul de 64,865 miliarde de euro din finalul lunii august, diferența este considerabilă, echivalentă cu o pierdere netă de aproximativ 4,8 miliarde de euro într-o lună.

Rezervele BNR: pierdere netă de 4,8 miliarde?

Fluxurile financiare explică această variație: intrările totale au fost de 3,302 miliarde de euro, în timp ce ieșirile au ajuns la 8,107 miliarde de euro. Diferența negativă a fost determinată de operațiuni diverse, inclusiv ajustarea rezervelor minime în valută deținute de bănci la BNR și alimentarea conturilor Ministerului Finanțelor.

Un factor major în echilibrul negativ al ieșirilor a fost serviciul datoriei publice exprimate în valută.

Plățile pentru rate și dobanzi din septembrie au totalizat aproximativ 2,684 miliarde de euro, o sumă care a erodat direct fondurile disponibile. Aceste costuri de finanțare externă rămân o sarcină grea pentru buget, mai ales în contextul actual de volatilitate monetară.

Scăderea nu s-a limitat la componenta valutară, ci a afectat și indicatorul global al rezervelor internaționale.

Acestea, calculate prin adunarea valutei străine cu valoarea aurului, au înregistrat un nivel de 72,34 miliarde de euro la 30 septembrie, în scădere față de 77,627 miliarde de euro din 31 august.

Rezervele internaționale și perspectivele pentru octombrie?

Volumul fizic al aurului s-a menținut constant la 103,6 tone, dar valoarea sa estimată de BNR a fluctuat odată cu prețurile internaționale, stabilindu-se la circa 12,28 miliarde de euro.

Pentru luna octombrie, BNR semnalează o presiune continuă asupra lichidităților. Sunt estimate plăți scadente de aproximativ 350 de milioane de euro, aferente datoriei publice denominate în valută, fie directe, fie garantate de Ministerul Finanțelor.

Tensiunea de pe piața valutară se poate menține sau intensifica dacă nu se produc schimbări majore în politica economică sau în decizia de rating.

În paralel cu publicarea statisticilor oficiale, dinamica de pe piața interbancară a confirmat tendința ascendentă a euro. Conform Agerpres, moneda europeană a depășit temporar nivelul de 5,34 lei.

Este esențial de menționat distincția dintre acest curs tranzacționat între bănci și cursul oficial afișat, diferențe care pot influența deciziile comerciale și de consum ale cetățenilor și firmelor.

Contextul este unul de așteptare anxioasă, înainte de verdictul S&P care va stabili direcția fiscală și de investiții pentru perioada următoare.